【中美貿易戰】貿戰開打亞洲市場全陪跌 長遠誰是贏家?

中美貿易戰硝煙四起,最新戰綫是華為核心的科技冷戰,令中美股市皆受累。市場普遍認為貿易戰下中美雙方都不是贏家,就連亞洲區內國家,短期亦不會受惠,反而股滙市場受貿易戰波及。

不過中長綫而言,中國受累關稅令產品成本上漲,削弱競爭力 ,東盟等地區則可以從中受惠,有分析認為越南及印度將是最大贏家。

全球最大兩個經濟體築起貿易壁壘,互加關稅,環球悲觀情緒升溫。除了中美股市,亦泱及亞洲區內市場,區內新興市場股滙齊挫,頓成貿易戰輸家。受貿易戰影響,在過去1個月內,印尼股市就陪跌了逾6%,菲律賓披索則跌3%。

 

 

中國優勢短期難取代

近年中國出口快速增長,由其是製造業方面,作為世界工廠,全球有五分之一產品由中國生產。目前美國大幅上調中國進口貨的關稅,削弱中國產品的競爭力。不過,短期而言中國具生產能力及成本優勢,周邊地區難一下子難以取代。有數據顯示,全球三分之一的勞人密集型製成品是出口來自中國,而且中國較東盟等地有較高的產品定價能力,一旦中國要減價增強競爭力,周邊地區更會受累產品出口價受壓。

不過,中綫看來,東盟及印度等國家,料可從世界工廠中國手中爭取部分勞工密集型,以至中等技術製造業的份額。事實上,隨着中國生產成本上漲趨勢持續,部分全球於中國設廠的廠商,都紛考慮將新產綫設至東盟等地,甚至計劃將部分中國產綫撤離,搬至周邊地區。而貿易戰正正加速了廠商的轉移步伐,以減低中國製造的產品輸入美國時成本上調的風險。

越南印度低人力成本佔優 

那麼誰會是最大贏家?據法國外貿銀行(Natixis)的分析,越南及印度將是最大贏家。該行從人口趨勢、投入成本、基礎設施,以及製造業外國直接投資(FDI)佔總投資的比例,總4個關鍵指標作評估,才得出越南及印度最具競爭力的的結論。

 

 

綜合以上指標,在該行研究的7個亞洲新興市場中,越南排名最高。數據顯示,越南的人力成本可方面取勝,而其他指標則處中游以上位置,因而整體領先。印度有勞動人口增長強勁的優勢, 人力成亦偏低,因而名次僅排於越南之後。

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